В этом произвелении можно выделить три части.
Первая - это повествование рассказчика о самой Изергиль + воспоминания старой цыганки о своей яркой и буйной молодости.
Вторая часть - это легенда о Ларре, ее рассказывает сама Изергиль.
Ларра - сын обычной женщины и орла - эгоист и индивидуалист, презирающий законы и других людей, посмел бросить вызов всему племени. Он смеялся в лицо мудрецам и старцам и утверждал, что он будет делать все, что захочет, что пожелает. В наказание он был проклят бессмертием и изгнан из племени, которому принес только обиды, боль и горе. Поначалу дерзкого Ларру развеселило такое наказание, он ушел из племени и стал жить один. Когда же к нему пришла старость, он вернулся назад и попросил убить его. Но все с презрением отвернулись от того, кто всю жизнь жил для себя и не подарил счастья другим. Даже земля отказалась принимать Ларру. До сих пор он бродит бледной тенью по степи и не может найти покоя...
Третья часть - это легенда о Данко, ее тоже рассказывает Изергиль. В отличие от эгоиста Ларры, Данко - красавец и храбрец. Он свое племя, вывел людей из гнилого, страшного леса, куда его соплеменников загнали враги. Во имя счастья всех Данко пожертвовал своей жизнью. Когда в пути силы у племени иссякли и люди ждали смерть, Данко разорвал себе грудь, достал пылающее любовью к людям сердце и осветил им путь. Сам Данко умер, но зато его горящее сердце рассыпалось искрами по степи, они доныне освещают людям путь.
